常用财务指标计算公式

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常用财务指标计算公式、分析和解释

一、偿债能力指标分析

（一）短期偿债能力分析

企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。

1.流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，流动比率等于200%时较为适当。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2.速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

意义：速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。通常认为，速动比率等于100%时较为适当。

分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

3.现金流动负债比率

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债

意义：该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。

短期偿债能力分析总提示：

（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。

（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。

（二）长期偿债能力分析

企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率

1.资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险

就应该特别注意了。资产负债率在55％—65％，比较合理、稳健；达到80％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。

2.产权比率

产权比率=负债总额/所有者权益总额

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

二、营运能力指标分析

生产资料营运能力分析

生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为：

周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额

周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数

=资产平均余额×计算期天数÷周转额

具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。

1.应收账款周转率

应收账款周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均应收账款余额

主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让

平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2

意义：应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

2.存货周转率

存货周转率（周转次数）=主营业务成本/[（期初存货+期末存货）/2]

意义：存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

3.流动资产周转率

流动资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]

意义：流动资产周转率越高越好，表明以相同的流动资产完成的周转额

越多，流动资产利用效果越好。

分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

4.固定资产周转率

固定资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均固定资产净值

意义：固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

5.总资产周转率

总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]

意义：指标越高，表明企业全部资产的使用效率越高。

分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

三、盈利能力指标分析

1.主营业务利润率

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额

意义：该指标越高，表明企业主营业务市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

2.成本费用利润率

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额

成本费用总额=主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用

意义：该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

3.盈余现金保障倍数

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

意义：当企业当期净利润大于零时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

4.总资产报酬率

总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额

意义：该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。

5.净资产收益率

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

意义：净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。

6.资本保值增值率

资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额

意义：资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障，该指标通常应大于100%。